天天觀點：鋰電隔膜行業再迎跨界入局者 東風股份牽手博盛新材發力新能源材料

鋰電隔膜再迎跨界入局者。

10月18日晚，東風股份（601515）發布公告稱，擬以發行股份及支付現金方式，以3.95元/股的價格購買博盛新材51.06%股權。此次交易前，東風股份持有博盛新材48.94%的股權。交易完成后，公司將持有博盛新材100%的股權。

(資料圖)

10月19日，東風股份復牌，開盤即漲停。截至收盤，報4.73元/股。

全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇告訴《證券日報》記者：“東風股份收購博盛新材更多是為布局新能源領域，與主營業務存在協同效應，通過資本運作，東風股份將逐步打造出新的增長極。”

據了解，博盛新材主營鋰離子電池隔膜業務，是國內少數具備量產12μm干法隔膜的公司，目前已在湖南婁底、江蘇鹽城設立了兩大研發制造基地，并進入了比亞迪（002594）等國內鋰電池生產商的供應體系。

而東風股份近年來一直推行“增煙標、擴藥包、加賽道”擴張戰略。公司表示，此次交易將推進公司現有膜品類產品的業務增長與戰略實施，有利于公司應用于電池隔膜領域的新材料產品進一步完善在新能源汽車、儲能電站、電動工具、電動自行車及數碼電子等領域的產業布局。

事實上，東風股份自年初開始就持續加碼新型材料業務，并加速向高景氣賽道轉型。1月份東風股份子公司與博盛新材簽署戰略合作協議，共同研發電池材料、隔膜材料等新材料產品；7月份東風股份發布公告稱，擬投資不超過1.3億元(暫定)在汕頭投資建設新型功能膜材料項目，引入新的生產設備，生產、研發及銷售新型功能膜材料，包括但不限于單材化PE膜產品(MDO-PE基膜等)、鍍氧化鋁膜及涂布膜等產品。

從近期公布的調研報告來看，機構也頗為關注東風股份對功能膜在內的高附加值業務賽道布局。東風股份在9月份的調研報告中表示，公司擬將控股子公司鑫瑞科技打造成膜類新材料的集合公司，面向市場研發、投資各類高毛利、高附加值、高景氣賽道的膜類產品，包括新能源膜品、PVA高阻隔涂布膜等產品。

數據顯示，2021年東風股份膜類產品營收3.71億元，占總營收(38.05億元)的9.75%。

東風股份相關負責人告訴《證券日報》記者：“未來東風股份和博盛新材將沿著新能源和儲能材料賽道加速投資，從單一的膜類供應商逐漸發展成為多產品綜合供應商。”

得益于新能源汽車市場的快速發展，對應的隔膜需求穩定提升，疊加隔膜企業的高毛利率，吸引了眾多跨界入局者的目光。不僅僅是東風股份，美聯新材（300586）、蒙泰高新（300876）等多家上市公司也紛紛跨界發力鋰電隔膜領域。

隆眾資訊鋰電池材料行業分析師孟祥旭在接受《證券日報》記者采訪時表示：“隔膜行業為資金、技術密集型行業，隔膜設備廠家主要有日本的制鋼、東芝，德國的布魯克納和我國的中科華聯，產線已被廠家提前預訂，產線建設時間約2年，不同產線對應的技術點不同，建成之后也存在較長時間的客戶認證周期，采用收購的方式有助于利用原有的設備資源、技術資源和客戶資源快速占領部分市場，并在此基礎上不斷擴大規模。”

孟祥旭認為，從隔膜企業當前的擴產規劃來看，頭部企業的地位不可撼動，二、三梯隊企業的競爭或會加劇，目前國內隔膜企業數量不是很多，整體市場格局將以維持穩定為主。