熱門：浙商證券最高6億回購(gòu)實(shí)施股權(quán)激勵(lì) 回購(gòu)新規(guī)后行業(yè)首例溢價(jià)空間達(dá)50%

消息 ●記者 蔡嘉

回購(gòu)新規(guī)推出，上市公司掀起回購(gòu)潮，證券行業(yè)也不例外。

(相關(guān)資料圖)

日前，浙商證券（601878）（601878.SH）披露回購(gòu)方案。公司擬在不超過12個(gè)月的時(shí)間內(nèi)回購(gòu)1939.08萬股至3878.17萬股，回購(gòu)價(jià)格為不超過15.61元/股，回購(gòu)資金總額不超過6.05億元，擬回購(gòu)股份用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

記者注意到，在證券行業(yè)中，股份回購(gòu)并不多見，浙商證券也成為10月14日證監(jiān)會(huì)修訂《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》并公開征求意見之后，首家響應(yīng)號(hào)召推出回購(gòu)計(jì)劃的上市證券公司。

值得關(guān)注的是，此份回購(gòu)計(jì)劃對(duì)于浙商證券股價(jià)的短期提振作用明顯。10月21日浙商證券A股股價(jià)收漲2.58%，報(bào)10.32元/股。以此來看，公司股價(jià)距離計(jì)劃回購(gòu)價(jià)格上限仍有超過50%的上漲空間。而今年以來，浙商證券股價(jià)累計(jì)已下跌22%。

年內(nèi)三家券商拋出回購(gòu)方案

回購(gòu)政策放寬，A股掀起回購(gòu)潮。

10月14日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》以及《董監(jiān)高持股變動(dòng)規(guī)則》部分條款進(jìn)行修訂，并向社會(huì)公開征求意見。其中，對(duì)于股份回購(gòu)規(guī)則，證監(jiān)會(huì)主要優(yōu)化了上市公司的回購(gòu)條件，將連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)公司股票收盤價(jià)格跌幅達(dá)到30%下調(diào)為25%，并放寬了上市公司回購(gòu)實(shí)施條件，對(duì)于禁止回購(gòu)窗口期、回購(gòu)與再融資交叉時(shí)的限制區(qū)間也作出了優(yōu)化和明確。

據(jù)了解，股份回購(gòu)是國(guó)際通行的維護(hù)公司投資價(jià)值、完善公司治理結(jié)構(gòu)、豐富投資者回報(bào)機(jī)制的重要手段，是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排。不過，近年來隨著市場(chǎng)環(huán)境變化、市場(chǎng)主體需求多元化，部分股份回購(gòu)的條件設(shè)置較為嚴(yán)格，實(shí)施的便利度不夠，股份回購(gòu)尚未成為維護(hù)上市公司價(jià)值的長(zhǎng)效機(jī)制。證監(jiān)會(huì)此次對(duì)回購(gòu)條件等部分條款做了優(yōu)化和完善，以繼續(xù)鼓勵(lì)上市公司實(shí)施股份回購(gòu)，更好地順應(yīng)市場(chǎng)實(shí)際和公司需求。

上述回購(gòu)新規(guī)征求意見稿發(fā)布后，A股百家上市公司火速響應(yīng)。證券行業(yè)也不例外，10月20日晚間，浙商證券發(fā)布回購(gòu)預(yù)案，成為回購(gòu)新規(guī)征求意見稿發(fā)布后首家計(jì)劃回購(gòu)的上市證券公司。

根據(jù)浙商證券的回購(gòu)計(jì)劃，公司此次擬回購(gòu)股份數(shù)量下限為1939.08萬股，上限為3878.17萬股，即為公司總股本的0.5%至1%。回購(gòu)期限為自董事會(huì)審議通過回購(gòu)A股股份方案之日起不超過12個(gè)月，回購(gòu)價(jià)格為不超過15.61元/股，總金額合計(jì)不超過6.05億元，回購(gòu)股份將用于公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

記者注意到，證券行業(yè)的股份回購(gòu)雖然已不是新鮮事但也并不常見。同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，在浙商證券之前，今年年內(nèi)只有廣發(fā)證券和華創(chuàng)陽安（600155）兩家推出股份回購(gòu)方案。其中，今年3月末廣發(fā)證券曾計(jì)劃以不超過26.65元/股的價(jià)格回購(gòu)762.11萬股至1524.22萬股，回購(gòu)總金額約為2.03億元至4.06億元，用于實(shí)施A股限制性股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。近一個(gè)半月后，廣發(fā)證券完成此次回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)成交金額為2.34億元，累計(jì)回購(gòu)1524.22萬股。

此外，華創(chuàng)陽安則在今年4月推出回購(gòu)方案，公司擬以不超過14.21元/股的價(jià)格，共回購(gòu)2億元至4億元，用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)、維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需。

截至8月末，華創(chuàng)陽安累計(jì)回購(gòu)1088.74萬股，耗資8228.31萬元，9月份公司未實(shí)施股份回購(gòu)。

市場(chǎng)改革持續(xù)深化行業(yè)估值修復(fù)可期

實(shí)施股份回購(gòu)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，不僅是公司維護(hù)自身價(jià)值、建立健全長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制的重要舉措，從短期上來看對(duì)于市場(chǎng)信息的提振尤為明顯。

事實(shí)上，今年以來市場(chǎng)起伏波動(dòng)較大。以證券行業(yè)為例，截至10月21日收盤，同花順證券行業(yè)指數(shù)報(bào)1099.87點(diǎn)，今年以來累計(jì)下跌23.5%。浙商證券A股股價(jià)10.32元/股，當(dāng)日上漲2.58%，年內(nèi)累計(jì)下跌22%。

不過，此次浙商證券計(jì)劃回購(gòu)的價(jià)格上限為15.61元/股，換言之公司當(dāng)前股價(jià)較此價(jià)格還有超過50%的上漲空間。

浙商證券同時(shí)表示，此次回購(gòu)主要是積極響應(yīng)國(guó)家政府和監(jiān)管部門的政策導(dǎo)向，增強(qiáng)投資者信心，維護(hù)股東權(quán)益，同時(shí)，深化落實(shí)公司混合所有制改革，建立員工與公司利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的市場(chǎng)化機(jī)制，進(jìn)一步激發(fā)公司活力。

由于證券行業(yè)“靠天吃飯”的特性，年內(nèi)市場(chǎng)的變化也直接影響到證券公司的業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，41家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2475億元，同比減少19%；凈利潤(rùn)713.73億元，同比減少27.35%。其中，一季度上市券商整體凈利潤(rùn)229.21億元，環(huán)比下降45%，但二季度隨著市場(chǎng)熱度回溫，上市券商的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為1512.62億元、484.52億元，環(huán)比提升57.13%、111.39%，均有大幅改善。

而隨著宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好，注冊(cè)制改革的推進(jìn)以及近期科創(chuàng)板做市商制度的實(shí)施，市場(chǎng)普遍對(duì)于券商估值的修復(fù)抱有預(yù)期。特別是近兩個(gè)月以來，多家券商的科創(chuàng)板做市商資格獲批，科創(chuàng)板做市商業(yè)務(wù)上線準(zhǔn)備就緒。作為一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，做市交易在未來或?qū)樽C券公司帶來新的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

9月15日，證監(jiān)會(huì)批復(fù)首批8家券商的科創(chuàng)板做市商資格，其中包括申萬宏源、華泰證券、中信建投（601066）、中國(guó)銀河（601881）、東方證券、財(cái)通證券（601108）、國(guó)信證券、國(guó)金證券。日前，中信證券、國(guó)泰君安等上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格獲批。目前，包括上述券商在內(nèi)，共有14家券商的科創(chuàng)板做市資格獲批。