50億定增！財(cái)達(dá)證券再補(bǔ)血，河北國(guó)資捧場(chǎng)，股民卻不買賬

又有券商計(jì)劃定增。

12月26日，上市還不到兩年的財(cái)達(dá)證券（600906）（600906.SH）拋出了不超過50億元的定增預(yù)案。資金投向?yàn)槿谫Y融券業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)以及償還債務(wù)和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

根據(jù)定增預(yù)案，財(cái)達(dá)證券此次定增獲得了控股股東的鼎力支持，但卻在二級(jí)市場(chǎng)上受挫。公告次日，12月27日盤中財(cái)達(dá)證券一度跌超6%。

(資料圖片)

12月27日，華南一位資深券商人士對(duì)表示，券商通過定增、配股等手段增強(qiáng)資本實(shí)力是行業(yè)大勢(shì)所趨，“中小券商一定要善用募資，把錢花到刀刃上，不能人云亦云去跟大券商搶業(yè)務(wù)，要按照自己的實(shí)際情況，發(fā)展特色業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。”

大股東捧場(chǎng)，股民不買賬

12月26日盤后，財(cái)達(dá)證券發(fā)布公告，稱將通過非公開發(fā)行增發(fā)A股股票數(shù)量不超過9億股（含本數(shù)），募集金額總計(jì)不超過50億元（含本數(shù)）。

募資投向方面，財(cái)達(dá)證券表示將不超過15億元用于融資融券業(yè)務(wù)，不超過20億元用于證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，剩余15億元將用于償還債務(wù)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

值得注意的是，作為河北本土券商，此次財(cái)達(dá)證券的定增也得到了國(guó)資支持。

公告顯示，財(cái)達(dá)證券控股股東唐山鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司將認(rèn)購(gòu)不超過3.11億股，認(rèn)購(gòu)金額不超過17.27億元，相當(dāng)于包攬了此次定增總額的35%。唐山鋼鐵集團(tuán)是河北省國(guó)資委100%控股的企業(yè)。

財(cái)達(dá)證券擬引入包括唐山鋼鐵集團(tuán)在內(nèi)的不超過35名特定投資者，目前尚未確定其他發(fā)行對(duì)象。

但財(cái)達(dá)證券的此次定增，并沒有在二級(jí)市場(chǎng)得到普通投資者的支持，宣布定增計(jì)劃后，財(cái)達(dá)證券12月27日盤中一度跌破6%，成為券商板塊的領(lǐng)跌選手，后有所回升，截至收盤報(bào)7.81元，下跌4.76%。

財(cái)達(dá)證券于2021年4月份上市，發(fā)行價(jià)為3.76元/股，當(dāng)時(shí)實(shí)際收到的募集資金總額為18.29億元。招股書顯示，此次募集資金將全部用于補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金。財(cái)達(dá)證券在最新公告中稱，截至2022年9月30日，上述募集資金已全部用完。

上市不足兩年，財(cái)達(dá)證券為何亟需“補(bǔ)血”？

財(cái)達(dá)證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)證券行業(yè)的盈利模式正逐漸呈現(xiàn)出由傳統(tǒng)的通道驅(qū)動(dòng)向資本驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變的特征，資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度逐漸上升，資本中介及證券投資等重資本業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)顯著。

根據(jù)財(cái)達(dá)證券在定增預(yù)案中的說法，由于證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈傭金率下降趨勢(shì)明顯，因此，公司打算從傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理模式轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)包括融資融券等信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模。

目前的證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，資本金實(shí)力是決定證券公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的決定性因素。根據(jù)中證協(xié)的數(shù)據(jù)，2021年財(cái)達(dá)證券的凈資本排名第48位，處于行業(yè)末端。

目前財(cái)達(dá)證券仍以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為當(dāng)家主業(yè)。

根據(jù)最新財(cái)報(bào)，其2022年前三季度營(yíng)收為14.35億元，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為7.72億，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為4.63億元，占（手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入）比例近六成。

12月27日，華南一位資深券商人士對(duì)表示，“中小券商一定要善用募資，把錢花到刀刃上，不能人云亦云去跟大券商搶業(yè)務(wù)，要按照自己的實(shí)際情況，發(fā)展特色業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。”

而對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)，其認(rèn)為，證券行業(yè)的融資大多是為了增強(qiáng)資本實(shí)力，但募資投向不像制造業(yè)，是看不見摸不著的，股民可能覺得看不到效果。

“但從行業(yè)發(fā)展來看，充實(shí)資本、拓展業(yè)務(wù)是證券行業(yè)大勢(shì)所驅(qū)。”上述人士說。

年內(nèi)6家券商公布定增計(jì)劃

近年來，證券監(jiān)管部門一直支持證券公司補(bǔ)充資本，提升業(yè)務(wù)。政策支持下，多家中小券商開啟上市之路，已上市的則通過增發(fā)、配股等多種方式增強(qiáng)資本實(shí)力。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有6家券商公布了定增計(jì)劃。其中華鑫股份（600621）（600621.SH）、財(cái)達(dá)證券正在董事會(huì)預(yù)案階段，國(guó)聯(lián)證券（601456）（601456.SH）、中原證券（601375）（601375.SH）、錦龍股份（000712）（000712.SZ）的定增計(jì)劃已獲股東大會(huì)通過，國(guó)海證券（000750.SZ）的定增計(jì)劃已獲證監(jiān)會(huì)通過。而華創(chuàng)陽安（600155）（600155.SH）、國(guó)金證券（600109.SH）、長(zhǎng)城證券（002939）（002939.SZ）已順利實(shí)施定增。

從增發(fā)規(guī)模來看，券商增發(fā)大多“縮水”。如華創(chuàng)陽安當(dāng)初的定增計(jì)劃募資80億元，實(shí)際募資僅有30.27億元；國(guó)金證券預(yù)計(jì)募資60億元，實(shí)際募資58.17億元；長(zhǎng)城證券預(yù)計(jì)募資84.64億元，實(shí)際募資76.16億元。

此外，今年興業(yè)證券（601377.SH）、東方證券（600958.SH）、中信證券（600030.SH）、財(cái)通證券（601108）（601108.SH）4家券商已實(shí)施配股計(jì)劃，中金公司（601995）(601995.SH)的配股計(jì)劃也獲得了股東大會(huì)通過。