全球焦點(diǎn)！大手筆加倉貴州茅臺 外資增持消費(fèi)板塊

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隨著海外資金快速回流，近期消費(fèi)股成為外資機(jī)構(gòu)抄底A股較為一致的選擇。數(shù)據(jù)顯示，去年12月，瑞銀、富達(dá)國際、施羅德投資等資管巨頭旗下中國股票基金不約而同加倉白酒股龍頭貴州茅臺（600519）。與此同時(shí)，釀酒板塊近1個(gè)月獲北向資金加倉市值位居所有行業(yè)首位。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，估值處于低位、需求端逐步恢復(fù)的消費(fèi)板塊已進(jìn)入較為舒適的布局區(qū)間。

晨星數(shù)據(jù)顯示，由海外知名基金經(jīng)理施斌管理的瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金去年12月對貴州茅臺進(jìn)行了大舉加倉，加倉幅度為14.03%。截至1月11日，該基金總規(guī)模為55.63億美元，是海外規(guī)模較大的中國股票基金。此外，歐洲資管巨頭施羅德投資旗下的施羅德國際精選基金中國A去年12月對貴州茅臺的加倉幅度達(dá)21.65%；富達(dá)國際旗下富達(dá)中國消費(fèi)動(dòng)力基金在去年12月也對貴州茅臺進(jìn)行了小幅加倉，加倉幅度為3.4%。

從股價(jià)走勢來看，貴州茅臺在2021年2月創(chuàng)下歷史新高，此后一路震蕩走弱，并于2022年10月31日跌至1332.99元，創(chuàng)下近兩年新低，這一股價(jià)相較于2021年2月的最高價(jià)幾近“腰斬”。不過，從去年11月開始，貴州茅臺股價(jià)開始一路反彈，截至1月13日收盤，該股股價(jià)較去年10月31日盤中最低點(diǎn)1316.2元反彈已超過40%。

除了貴州茅臺，近期多只白酒股均獲得外資持續(xù)加倉。數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，釀酒行業(yè)近1個(gè)月獲北向資金增持市值高達(dá)157.11億元，在86個(gè)行業(yè)中排名首位。

消費(fèi)板塊正成為近期外資機(jī)構(gòu)抄底A股較為一致的選擇。1月3日，港交所暫停了深股通洽洽食品（002557）買盤，洽洽食品成為2023年以來被外資“買爆”的第一股。

上投摩根健康品質(zhì)生活基金經(jīng)理徐項(xiàng)楠表示，從估值角度來看，消費(fèi)板塊整體已進(jìn)入較為舒適的布局區(qū)間。以食品飲料行業(yè)為例，截至2022年末，消費(fèi)行業(yè)板塊的絕對估值處于近3年比較低的位置；白酒板塊的估值則在3年以來的底部區(qū)間。即使拉長時(shí)間周期，整個(gè)消費(fèi)品板塊的估值也處在不高的位置。

“2023年大眾消費(fèi)品不單單是需求端迎來修復(fù)，成本端也有著成本優(yōu)化的邏輯。收入端改善疊加成本端優(yōu)化，意味著凈利潤會(huì)有更高增速。我對于大眾消費(fèi)品在2023年的表現(xiàn)較為樂觀，同時(shí)也看好可選消費(fèi)在2023年的需求反彈。”徐項(xiàng)楠稱。

貝萊德基金首席投資官陸文杰表示，防疫政策持續(xù)優(yōu)化帶來的消費(fèi)復(fù)蘇正在發(fā)生：首先，受益最明顯的就是此前受疫情影響比較大的板塊，比如食品飲料、餐飲及其供應(yīng)鏈等；其次，伴隨人員和貨物的流動(dòng)恢復(fù)，出行、旅游等產(chǎn)業(yè)鏈也較為受益。

在惠理投資看來，中國是擁有最龐大中等收入人口的國家之一，且這一群體仍在快速增長，因此中國整體的購買力必將持續(xù)提升。“中短期來看，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來消費(fèi)行業(yè)的景氣拐點(diǎn)，我們?nèi)匀豢春梦磥淼南M(fèi)升級。”