視點(diǎn)！桂林三金：3月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，浙商證券醫(yī)藥參與

2023年3月30日桂林三金（002275）（002275）發(fā)布公告稱公司于2023年3月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，浙商證券（601878）醫(yī)藥參與。

具體內(nèi)容如下：

問：感覺公司近年經(jīng)營(yíng)有所改變，請(qǐng)公司近 3-5年的戰(zhàn)略規(guī)劃有哪些變化？

(資料圖片)

答：公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略以中藥制藥為核心、為根基的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為主體，以生物制藥為重點(diǎn)的生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)及大健康產(chǎn)業(yè)為兩翼。如果以 3-5 年的時(shí)間來說的話，中心還是以中藥制藥為中心，中藥板塊是公司現(xiàn)金流的主要來源，近幾年以生物制藥為重點(diǎn)傾向的領(lǐng)域，寶船在研發(fā)塊面繼續(xù)推進(jìn)臨床，減少對(duì)本部的資金消耗，啟動(dòng)再融資，白帆繼續(xù)積極承接訂單，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)盈利。之后才有更多精力和資金向化藥和健康板塊傾斜。謝謝。

問：面對(duì)國(guó)家近幾年出臺(tái)的中藥政策，公司如何應(yīng)對(duì)？

答：國(guó)家醫(yī)療體制改革深化持續(xù)推進(jìn)，國(guó)家?guī)Я坎少?gòu)、省際聯(lián)盟中成藥帶量采購(gòu)、醫(yī)保目錄動(dòng)態(tài)調(diào)整與準(zhǔn)入談判、醫(yī)保控費(fèi)、DRG/DIP、基藥目錄調(diào)整、中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)振興、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”等多項(xiàng)政策與改革措施對(duì)醫(yī)藥行業(yè)造成了深遠(yuǎn)的影響，對(duì)公司的發(fā)展既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。作為專注實(shí)業(yè)的醫(yī)藥企業(yè)，公司一直努力克服國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境困難和國(guó)家深化醫(yī)改政策帶來的壓力，積極創(chuàng)新營(yíng)銷模式、推進(jìn)精益管理、提高設(shè)備產(chǎn)能和生產(chǎn)效率、加快研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，爭(zhēng)取創(chuàng)造更好的業(yè)績(jī)，為投資者實(shí)現(xiàn)良好的報(bào)。謝謝。

問：公司對(duì)銷售體系改革進(jìn)展怎樣，是否有一些大的營(yíng)銷改革？

答：在營(yíng)銷制度上公司繼續(xù)實(shí)行價(jià)值營(yíng)銷模式，大的方向上不會(huì)改變，在細(xì)節(jié)上會(huì)進(jìn)行調(diào)整，結(jié)合疫情形勢(shì)下市場(chǎng)媒介發(fā)展的新趨勢(shì)，針對(duì)目標(biāo)人群的興趣愛好和關(guān)注點(diǎn)，加強(qiáng)傳播形式和傳播內(nèi)容的創(chuàng)意，進(jìn)一步提高傳播效率，同時(shí)增加產(chǎn)品在各種治療領(lǐng)域的專業(yè)內(nèi)容輸出，繼續(xù)在網(wǎng)絡(luò)自主問平臺(tái)進(jìn)行內(nèi)容沉淀，配合主流平臺(tái)的硬廣傳播，實(shí)現(xiàn)品牌價(jià)值與競(jìng)爭(zhēng)力的良性增長(zhǎng)，謝謝。

問：寶船生物整合具體的時(shí)間點(diǎn)？

答：之前發(fā)過公告，我們與賽金的投資合作，我們計(jì)劃是先做平臺(tái)的整合，整合管線資源，篩選雙方的品種，具體的時(shí)間點(diǎn)要看整合的結(jié)果，如果整合順利，在上市前我們還要進(jìn)行一輪融資，主要是保證臨床的推進(jìn)和公司的運(yùn)營(yíng)，謝謝。

問：白帆生物目前的訂單的情況怎樣，可否預(yù)計(jì)下未來實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間點(diǎn)？

答：您好，白帆生物定位為公司生物制藥的生產(chǎn)基地，主要從事大分子生物藥方面的生產(chǎn)，基地主要是為了滿足自身產(chǎn)品的生產(chǎn)需求，在產(chǎn)能富余的情況下接受委托加工。白帆生物目前已經(jīng)通過歐盟的 QP 認(rèn)證，正在準(zhǔn)備美國(guó)的 FD認(rèn)證，并且承接一些訂單，今年?duì)幦?shí)現(xiàn)盈虧平衡。謝謝。

桂林三金（002275）主營(yíng)業(yè)務(wù)：中成藥的研發(fā)、制造與銷售。

桂林三金2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入14.39億元，同比上升14.6%；歸母凈利潤(rùn)3.24億元，同比上升10.75%；扣非凈利潤(rùn)3.05億元，同比上升24.38%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入4.43億元，同比上升18.03%；單季度歸母凈利潤(rùn)2146.79萬(wàn)元，同比下降53.03%；單季度扣非凈利潤(rùn)1465.5萬(wàn)元，同比下降51.84%；負(fù)債率27.58%，投資收益-191.51萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-578.5萬(wàn)元，毛利率72.41%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)1家。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出5001.41萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流出248.84萬(wàn)，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，桂林三金（002275）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)健康。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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