【當前熱聞】博騰股份董事長居年豐：全球化運營是中國CDMO企業的最大挑戰

記者 張英 “在地緣政治環境下，全球化運營不光是博騰股份（300363）也是所有來自中國的CDMO最大的挑戰，但同時任何挑戰也是機會，公司會牢牢圍繞全球化來推動整個組織變革、業務變革。”博騰股份（300363.SZ）董事長、總經理居年豐在4月14日的2022年度業績會上說。

博騰股份是一家為藥企及科研機構提供藥物研發生產外包服務（CDMO）的公司，業務主要分為原料藥CDMO、小分子藥物CDMO、細胞基因治療CDMO三大塊。客戶主要集中在北美和中國區域，在全球客戶數800余家，為全球新藥提供的服務項目數累計2200個。

2022年博騰股份實現營業收入70.35億元，同比大增約127%。歸母凈利潤20.05億元，同比增長283%。同時，毛利率與凈利率也實現了大幅度增加，毛利率52%，凈利率27.53%，分別同比提升10.6、12.21個百分點。

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新冠小分子藥物業務推動業績大幅增長

大幅增長的業績背后是新冠小分子藥物相關大訂單的支撐。

博騰股份稱，2022 年是公司發展歷史的重要里程碑，公司獲得了發展史上最大訂單，該訂單規模也屬于小分子 CDMO 行業罕見。

2022年2月，博騰股份公告收到輝瑞旗下愛爾蘭生產基地的新一批《采購訂單》，訂單金額6.81億美元，超過其最近一個會計年度營收的50%。在此前兩個多月，博騰股份還曾公告收到美國某大型藥企小分子創新藥CDMO訂單，訂單金額2.17億美元，交付時間是2021-2022年。結合前后訂單信息，業內推斷這兩筆訂單均與輝瑞的新冠口服藥相關。

在新冠藥物大訂單支撐下，2022年博騰股份的境外客戶收入達到了63.22億元，占總收入90%以上，同比增長161%，而境外客戶數占比相對只有52%。2022年博騰股份在中國產生的業務收入7.13億，同比僅增長了5%。

隨著新冠疫情全球大流行趨于結束，博騰股份等CDMO企業的業績也將回歸常態化。對此，博騰股份副總經理、財務負責人陳暉直言，2023年公司的毛利和凈利潤都會出現回落。“2022年公司毛利率與凈利率大幅提升，一是因為大訂單等因素使得工廠利用率達到了相對較高的水平，另外在包括大訂單、一些重點項目執行過程中，公司投入了較多研發力量來降本增效。2023年度大訂單已經基本上執行完成，預計我們的毛利跟凈利潤率會有一個回落。”

未來要將業務最大變量帶來的負面影響降到最小

對于未來三年（2023-2025年），居年豐將其定位為博騰股份新一輪的增長周期，也是業務戰略轉型周期。

“這一次戰略轉型的核心目標是成為端到端全球化、數智化、全類別的CDMO。要打造面向未來10年的全球領先的CDMO新一代核心競爭力。”居年豐說。

所謂端到端是指，服務貫穿藥物早期到商業化全階段、全類別藥物全價值鏈。居年豐表示，前一個端到端能力“貫穿藥物早期到商業化全階段”已經在上一輪戰略轉型期實現了。而全類別藥物全價值鏈將成為新轉型期重點，這包括從上游原料藥到制劑，也包括CGT（細胞與基因療法）質粒、病毒載體到各種細胞療法。未來三年將在原有的小分子能力基礎上，新增合成大分子（核心是核酸），建立起生物大分子的能力（核心是化學和生物相結合的ADC新業務）。

實際上在過去兩三年博騰股份已經在積極拓展新的產業鏈，細胞與基因治療CDMO業務板塊就是其打造的新增長點。2022年這塊業務實現新簽訂單1.59億元，同比增長了25%。博騰股份副總經理、董秘皮薇在業績會上介紹，CGT CDMO國內的產能建設已經基本完成，海外相關建設預計將在2023年落地。

作為一家為全球藥企提供服務的CDMO企業，全球宏觀環境的變化是博騰股份未來經營的重要變量。

在業績會上，面對投資者關于“未來三年面臨哪些挑戰”的提問，居年豐直言現在面臨的經營環境與5-10年前已經非常不一樣，最重要的是三個方面：

第一個挑戰是國際政治，地緣政治的影響毫無疑問會讓一部分客戶更好地管理自己在全球的供應鏈風險，會更好地做好東方和西方之間的平衡。對于博騰股份來說，如果不能進行全球化布局，那就會失去機會，同時如果做好了全球化布局可能就是一個新增長的機會。博騰目前在美國、歐洲已經有一定布局，未來會進一步加快公司的全球化，讓最大的變量對業務的負面影響降到最小；

第二是資本市場的寒冬，現階段在中國和美國都能感受到融資環境比較差，不過對于博騰跨國公司客戶群體來說，影響比較小，因為這些公司有非常強勁的現金流，不是主要靠資本市場融資，但對Biotech的影響比較大。博騰未來要加大對優質客戶——明星Biotech、跨國公司的市場開發力度；

第三個挑戰是技術方面。具體包括兩個層面，一是新一代數字化技術具有很大潛力，會成為重構行業的顛覆性技術，博騰已經開始在數字化轉型方面進行布局，希望能夠將數字化變成公司跨越式發展的機會。二是生物技術領域，特別是細胞基因領域以及多靶點技術，這些新技術帶動了新一輪行業增長，如果公司不進行布局的話，就會錯失行業增長的紅利。