精選！龍頭地位穩固兩大核心主業蟬聯全球第一 杉杉股份扣非凈利增24%偏光片業務破百億

從曾經的服裝大王，到如今的鋰電、偏光片巨頭，“瘦身”之后聚焦雙主業的杉杉股份（600884）(600884.SH)，行業龍頭地位進一步穩固。

近日，杉杉股份發布2022年年報，公司實現營業收入217.02億元，歸母凈利潤26.91億元，扣非凈利潤23.29億元，同比增長23.53%。主要受益于公司鋰電負極材料和偏光片兩大核心業務穩健的業績增長。

記者注意到，為更好聚焦核心主業發展，杉杉股份2022年以來繼續對非核心主業進行剝離，相繼完成衢州杉杉(電解液業務)51%股權以及充電樁業務、儲能業務的出售。

(相關資料圖)

目前，杉杉負極和杉金光電兩家子公司分別承載了杉杉股份的兩大核心主業——負極材料及偏光片。事實上，這兩大業務也同時實現蟬聯全球第一，人造石墨市場占有率和偏光片市場占有率報告期內持續提升。

負極材料營收接近翻番

近日，杉杉股份發布2022年年度報告，公司2022年實現營業收入217億元，同比增長4.84%；凈利潤26.9億元，同比下降19.4%；扣非凈利潤23.3億元，同比增長23.53%，創下歷史新高。

杉杉股份表示，2022年營業收入同比小幅增長及凈利潤同比下滑主要是由于原正極材料業務轉讓后已不再納入公司報表，以及該部分業務股權轉讓帶來的投資收益增厚公司2021年凈利潤所致，而扣非凈利潤同比大幅增長，展現了公司當前兩大核心主業負極材料業務和偏光片業務強勁的增長力。

據了解，負極材料是鋰電池的關鍵部件之一，主要作用是存儲并釋放電荷，應用于新能源汽車、消費電子和儲能等領域。長期以來，負極材料都是杉杉股份的核心產品。2022年，公司負極材料業務營收80.58億元，同比增94.63%。

值得一提的是，該公司負極材料在2022年快速出貨，明顯“跑贏大盤”。根據鑫欏資訊，2022年，全球負極材料產量146.8萬噸，同比增長67.3%。

具體來看，杉杉股份的負極材料產品分為三類：人造石墨、天然石墨和硅基負極。人造石墨一直是負極材料行業的“重頭戲”，按目前國內總產量計，其占比高達80%。

而在人造石墨領域，杉杉股份無論是技術還是規模方面，龍頭優勢都相當明顯，昔日的先發優勢順利轉化成了勝勢。根據鑫欏資訊，2021—2022年，公司負極材料人造石墨出貨量連續2年位居全球第一。

產能方面，截至2022年末，公司已經完成約70萬噸負極材料的產能布局，并且規劃了浙江寧波4萬噸級硅基負極產能，預計2024年初投試產。項目的達產將進一步夯實杉杉負極在硅基領域的先發優勢，推動其加快成為硅基負極材料龍頭。

此外，近年來，杉杉股份還明顯加大了研發投入，2021年起，其研發費用同比增速連續兩年維持雙位數。2021年—2022年，其研發費用分別為7.16億元、9.5億元，同比分別增長82.11%和33.1%。財報顯示，截至2022年末，公司負極材料已獲得授權專利211項，其中發明專利170項，實用新型專利39項，國際專利2項。

偏光片市場份額增至29%

資料顯示，自1999年起，杉杉股份便進入鋰電池材料領域，是國內第一家產業化的負極材料企業。經過20多年的發展，公司穩居全球鋰電池負極材料龍頭。2021年，公司收購LG化學LCD偏光片業務，形成“鋰電材料+偏光片”雙主業發展格局。

財報顯示，2022年，公司偏光片業務實現營收103.3億元，同比增3.89%，對總營收的貢獻保持穩定，占比達47.6%。

同時，該業務也為杉杉股份帶來眾多大客戶資源，包括京東方、華星光電、LG顯示、夏普等知名面板廠商。根據矢野經濟研究所的數據，2022年，杉杉股份在全球偏光片市場的份額從2021年的25%提升至29%，穩居全球首位，龍頭地位繼續鞏固。

記者注意到，2022年，杉杉股份偏光片業務毛利率為26.71%，同比提升2.12個百分點，并且高于負極材料業務的毛利率22.1%，是拉動公司整體毛利率的主力。

值得一提的是，2022年，杉杉股份全面加強高端中小型偏光片在薄型化、差異化、多樣化和定制化等方面的開發力度，報告期內已量產多款超薄型、高透過偏光片產品，并成功打入高刷新率游戲用筆記本電腦市場，打破了國外廠商在這一領域的壟斷。

目前，杉杉股份根據戰略規劃、市場需求有序推進新增產能項目建設。未來，公司將憑借12條全球領先的產線，超過3億平米/年的產能規模，進一步提升市場份額。