【2022財(cái)報(bào)觀察】拆解平安銀行盈利模式 存貸款利差逐年變窄下如何實(shí)現(xiàn)凈利高增長(zhǎng)

記者胡群“存貸差已縮減連續(xù)三年，從2020年的4.21%縮減至2022年的3.81%。不過，2022年平安銀行（000001）的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增幅分別同比增長(zhǎng)6.2%和25.3%。”

(資料圖片)

平安銀行(000001.SZ)在2022年交出了一份存貸利差逐年變窄但業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的成績(jī)單。

“歸母凈利潤(rùn)保持了2021年以來的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在已披露業(yè)績(jī)快報(bào)的上市股份行中位居第一，兩年年均復(fù)合增速高達(dá)25.4%。”信達(dá)證券（601059）分析報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)平安銀行2023-2025年歸母凈利潤(rùn)同比增速分別為21.54%、18.25%、15.58%。

財(cái)通證券（601108）認(rèn)為，平安銀行2022年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受益于資產(chǎn)擴(kuò)張與撥備反哺。

近三年存貸差逐年降低

貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)經(jīng)歷2022年兩次下調(diào)，平安銀行的貸款利率下滑而存款利率上升，利差進(jìn)一步降低。

2022年平安銀行發(fā)放貸款和墊款平均收益率5.90%，同比2021年下降19個(gè)基點(diǎn)。企業(yè)貸款平均收益率3.90%，同比2021年下降12個(gè)基點(diǎn)。

平安銀行年報(bào)稱，原因主要在于貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)下降帶動(dòng)貸款利率下行，同時(shí)主動(dòng)下調(diào)貸款利率，落實(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策，企業(yè)貸款收益率隨之下降；個(gè)人貸款平均收益率7.38%，同比2021年下降11個(gè)基點(diǎn)。

再來看看存款利率。

2022年，平安銀行吸收存款平均成本率2.09%，同比2021年上升5個(gè)基點(diǎn)，主要原因是活期存款日均余額占比下降。企業(yè)存款平均成本率2.00%，同比2021年上升4個(gè)基點(diǎn)；個(gè)人存款平均成本率2.33%，同比2021年上升3個(gè)基點(diǎn)。

存款成本升高而貸款成本降低，存貸差自然縮減。2022年，平安銀行存貸差為3.81%，較上年降低0.24個(gè)百分點(diǎn)。

如果將時(shí)間拉長(zhǎng)一些就能發(fā)現(xiàn)，平安銀行在2014-2018年，存貸差持續(xù)降低，2018-2020年，存貸差持續(xù)提高，2020-2022年，存貸差再次持續(xù)降低。

數(shù)據(jù)來源：平安銀行年報(bào)

存貸差在降低，凈息差也在降低。2022年，平安銀行凈息差為2.75%，同比2021年下降4個(gè)基點(diǎn)。

平安銀行年報(bào)預(yù)計(jì)2023年凈息差仍有收窄趨勢(shì)：在負(fù)債端，存款定期化趨勢(shì)加深存款成本的剛性，海外市場(chǎng)大幅加息將外幣負(fù)債成本推至高點(diǎn)；在資產(chǎn)端，受LPR下調(diào)及貸款重定價(jià)效應(yīng)影響，資產(chǎn)收益率將延續(xù)下行趨勢(shì)。

“從大的趨勢(shì)來看，銀行業(yè)息差還是有下行的趨勢(shì)的。”3月9日，平安銀行副行長(zhǎng)兼首席財(cái)務(wù)官項(xiàng)有志則在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，息差和整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境有一定的關(guān)聯(lián)度，在這個(gè)大的環(huán)境下總體還是有下行趨勢(shì)。平安銀行在資產(chǎn)端的定價(jià)處于較低水平，在負(fù)債端要強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)能力。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)追因

3月9日，平安銀行發(fā)布2022年年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1798.95億元，同比增長(zhǎng)6.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為455.16億元，同比增長(zhǎng)25.3%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為454.07億元，同比增長(zhǎng)25.3%；基本每股收益為2.20元。

“生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張、凈息差小幅下滑下的利息凈收入增長(zhǎng)為平安銀行公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主因。”山西證券研究報(bào)告顯示，平安銀行全年生息資產(chǎn)日均余額4.74萬億元、同比增加9.8%，其中貸款同比增加16.5%，零售貸款、對(duì)公貸款、票據(jù)貼現(xiàn)分別同比增長(zhǎng)11.0%、6.2%、72.3%。

此外，平安銀行全年計(jì)提信用減值損失713.14億元、同比少計(jì)提12.78億元，也對(duì)全年業(yè)績(jī)產(chǎn)生了一定正向貢獻(xiàn)。

從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成來看，2022年，平安銀行利息凈收入1301.30億元，占營(yíng)業(yè)收入的72.3%；非利息凈收入497.65億元，占營(yíng)業(yè)收入的27.7%。利息凈收入業(yè)務(wù)和非利息凈收入業(yè)務(wù)分別同比增長(zhǎng)8.1%和1.5%。可見，息差業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，非息業(yè)務(wù)增速放緩。

財(cái)通證券分析稱，“業(yè)務(wù)拆分來看，平安銀行凈利息收入業(yè)務(wù)和其他非息業(yè)務(wù)對(duì)全年?duì)I收增長(zhǎng)起到重要支撐作用，分別同比增長(zhǎng)8.1%和22.3%，而中收業(yè)務(wù)拖累較為明顯，同比增長(zhǎng)-8.6%。”

財(cái)通證券認(rèn)為，平安銀行收入端增長(zhǎng)主要依靠生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，有效緩解凈息差持續(xù)下行對(duì)利息凈收入業(yè)務(wù)增長(zhǎng)形成的拖累。其他非息收入雖然對(duì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)不及往年，但依然有明顯拉動(dòng)作用；手續(xù)費(fèi)業(yè)務(wù)在全年各個(gè)季度都對(duì)業(yè)績(jī)形成拖累。成本端，得益于資產(chǎn)質(zhì)量扎實(shí)和撥備充足，平安銀行在四季度其他非息收入下滑情況下釋放撥備，穩(wěn)定公司利潤(rùn)增速。此外，平安銀行通過全面數(shù)字化經(jīng)營(yíng)促進(jìn)降本增效，并進(jìn)一步精簡(jiǎn)日常費(fèi)用開支以壓縮職場(chǎng)成本，成本壓縮對(duì)利潤(rùn)上漲亦有正向作用。

在平安銀行非利息凈收入業(yè)務(wù)中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入302.08億元，同比減少8.6%；其他非利息凈收入195.57億元，同比增長(zhǎng)22.3%。

由于消費(fèi)金融及財(cái)富管理業(yè)務(wù)受大環(huán)境影響較大，2022年，平安銀行信用卡及財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)同比減少幅度較高。這體現(xiàn)在手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入上：代理及委托手續(xù)費(fèi)收入72.96億元，同比下降14.9%，主要是代理基金等手續(xù)費(fèi)收入減少；銀行卡手續(xù)費(fèi)收入185.53億元，同比下降5.1%，主要是信用卡回傭及收單手續(xù)費(fèi)收入減少；其他手續(xù)費(fèi)及傭金收入68.82億元，同比下降3.5%，主要是個(gè)人理財(cái)銷售手續(xù)費(fèi)收入減少。

雖然平安銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比降幅較大，但受益于票據(jù)貼現(xiàn)、外匯等業(yè)務(wù)帶來的非利息凈收入增加幅度更高，從而實(shí)現(xiàn)了非利息凈收入的整體同比增長(zhǎng)。

“2022年平安銀行全年其他非利息凈收入195.6億元，同比增長(zhǎng)22.3%，而前三季度累計(jì)同比增速皆超過50%，全年增速放緩主要受四季度波動(dòng)影響。”財(cái)通證券分析報(bào)告顯示，其他非利息凈收入2022年四季度單季同比下降72.7%，而前三季度單季同比分別為51.9%、48.9%、55%，四季度的大幅下滑對(duì)全年影響明顯。