這家A股房企，超80億債務未能按期兌付

由于流動性緊張未能緩解，ST世茂（600823）截至8月末已有累計84.8億元債務未能按期支付。

8月31日晚，ST世茂發布關于未能按期支付債務的公告，對未能按期支付且正協調展期債務的情況及原因進行了說明。

(資料圖)

累計84.8億元債務未能按期支付

據披露，8月份，ST世茂及子公司本月新增公開市場債務0.2億元未能按期支付。此外，ST世茂及子公司非公開市場的銀行和非銀金融機構債務本月新增23.74億元未能按期支付，本月還款1.02億元，完成展期2.59億元。

截止8月31日，ST世茂及子公司公開市場債務、非公開市場的銀行和非銀金融機構債務累計84.8億元未能按期支付。

值得一提的是，ST世茂此前披露6月、7月未能按期支付的債務數額分別為50.76億元、64.47億元。

ST世茂表示，2022年至今，公司銷售情況大幅度下滑的形勢沒有好轉，2023年1-7月銷售簽約額僅52億元，較2021年同比下降約73%，較2022年同比下降約6%。

另外，ST世茂融資渠道收窄、受限的局面也未改觀，公司仍面臨流動性緊張的問題。

從ST世茂當前所面臨的局面來看，公司因階段性資金緊張導致未能如期償還債務，將會面臨支付違約金、罰息等額外費用以及銀行賬戶被凍結，抵押資產被查封等風險，會對公司經營產生影響。

對此，ST世茂稱，公司正全力協調各方積極籌措資金，并在與金融機構和持有人會議的溝通協商機制下，制定相應的化解方案，積極解決當前問題。

ST世茂表示，關于“19滬世茂MTN001”、“20滬世茂MTN001”、“21滬世茂MTN001”、“21滬世茂MTN002”、“20滬世茂PPN002”、“希爾頓01”的后續安排將與有關各方商討包括展期、票據置換等多元化債務化解方案，并召開持有人會議，保障和維護投資者合法權益。

關于非公開市場的銀行及非銀金融機構借款將持續與債權人友好協商，通過合理展期的方式以保持各項融資平穩有序。今年初至今已完成合計14.26億元的債務展期，前述未能到期償還的銀行和非銀金融機構債務中，有約25.55億元的債務已與金融機構達成初步展期方案，將盡快推進落實。

上半年虧損1.9億元同比減虧

今年上半年，不管是ST世茂自身還是房地產行業來說，都處于緩慢復蘇當中。

8月30日晚間，ST世茂發布半年報，今年上半年公司實現營收22.35億元，同比下降37.56%。其中，房地產銷售收入10.37億元，同比下降62.24%；房地產租賃收入(租金+物管費)7.25億元，同比增長8.46%。在盈利方面，世茂股份上半年實現綜合毛利潤7.83億元，同比減少15.07%；凈利潤-1.90億元，同比減虧。

當前，ST世茂主營為綜合商業地產開發與銷售、商業經營及管理、多元投資等。公司在半年報中分析，今年上半年土地成交同比下滑，企業拿地依然謹慎，同時房地產到位資金降幅擴大，融資規模繼續下滑，不過社零整體向好，消費潛力持續復蘇。

在房地產開發與銷售方面，ST世茂表示，上半年公司新開工進度有所回暖，竣工面積大幅度增長。其中，新開工面積約5.5萬平方米，同比增長4%；竣工面積約55.8萬平方米，同比增長38%。此外，累計實現銷售簽約49億元，同比增長1%。

保交付方面，ST世茂上半年總計完成5個項目批次共2323套房源的交付，下半年還有約1.2萬套房源待交付，預計全年可實現交付約1.4萬套。此外，報告期內ST世茂累計獲得紓困專項資金約2.94億元，部分緩解了保交樓的資金壓力。

在商業運營方面，ST世茂直言零售消費市場整體呈現復蘇回暖態勢，但煙火氣逐漸回歸的背后，各項數據顯示居民消費能力和消費意愿還略顯不足，民間投資的信心和積極性仍相對欠缺。表現的具體特征則是，銷售恢復度低于客流，并且客單價下滑，出現餐飲區熱火朝天但零售區門口羅雀的窘境，同時，商業出租率繼續承壓，租金水平持續下滑。

對于下半年，ST世茂表示，隨著供給側出清、總量需求趨于穩定，預計今年下半年房地產行業將迎來新的政策周期，公司將抓住政策調整的重要機遇，努力在新形勢下找準發展定位。其中還提到，多管齊下，想方設法努力提升公司化解流動性風險的能力。

民營房企仍面臨著前所未有的困難和挑戰

細看ST世茂的半年報，其在風險提示中對當前房地產行業的現狀以及面臨的難題，進行了較為具體分析和呼吁。世茂作為民營房企上市公司代表之一，其反映的部分問題直指行業當前的痛點難點，值得關注。

針對自身流動性緊張的局面未得到有效緩解，ST世茂稱，自2021年下半年開始，受政策調控和市場波動的影響，房企資金壓力大幅提升。盡管自2022年下半年以來，央行、銀保監會等部門相繼出臺了“地產金融16條”、房企融資“三支箭”等各類政策并多次喊話表態要保持房地產融資合理適度、有效防范化解優質頭部房企風險，但從目前的情況來看，政策的實施效果并未完全達到預期。上半年房地產開發企業到位資金中，國內貸款、自籌資金、利用外資等資金來源的累積同比增速均為負值。

盡管隨著供需兩端放松政策的持續推出，房企資金面緊張的局面可能會得到一定喘息，但在銷售端未有明顯起色而融資渠道仍未完全通暢的情況下，預計房企尤其是民營房企的到位資金仍存在較大壓力。

ST世茂還提示政策效力不均衡的風險。其表示，隨著政策刺激力度的加大，房地產市場在歷經一年多的整體低迷后，在今年一季度有所回暖，但相較央國企而言，民營房企在此輪周期調整中所遭受的影響和沖擊更為嚴重，而在恢復過程中又略顯乏力。

ST世茂引用中指院公布的數據，今年上半年前50強房企中，央國企銷售同比增長45.8%，穩健民企增長14.2%，混合所有制企業增長7.7%，出險民企下降36.6%，這主要是由于受去年停斷貸事件的影響，消費者在購房時愈發謹慎，更傾向于選擇央國企樓盤。而在融資端，據第三方機構的數據顯示，今年上半年80家典型房企的融資總量同比下降30%，發債企業中央國企占比高且規模大，僅個別民營房企發債成功且規模相較而言要小得多。

ST世茂稱，銷售、融資兩端受限使得民營房企的投資拿地能力也受到一定約束，今年上半年民營房企權益拿地金額占比為34.5%，雖較去年同期提高9.6個百分點，但較2021年同期53.2%的水平仍有不少差距。

ST世茂認為，作為國民經濟的支柱產業，房地產行業的平穩健康發展離不開民營房企的深度參與，而在目前市場弱復蘇的背景下，民營房企仍面臨著前所未有的困難和挑戰，需要政策更大力度的呵護和支持。